我国再生资源行业的产值及政策支持力度都存在较大提升空间。1月26日,五部委印发《再生资源回收体系建设中长期规划(2015-2020年)》,有望进一步加快再生资源行业的发展。重点推荐格林美、秦岭水泥。

　　我国再生资源产业行业空间巨大。我国再生资源产业规模占GDP的占比仅为0.63%,这个数字是美国的1/6,日本的1/10;我国的各主要材料的回收利用率为11%-43%,而发达国家的数字是接近80%。

　　我国再生资源产业存在政策提升空间。日本建成了最完备的再生资源法规体系,美国则从联邦到地方建立了一整套包括税收优惠、政府优先购买、研发资金支持等在内的完善的政策支持体系。

　　从实践上看,法规政策对行业的推动是巨大的。1990年日本《再生资源利用促进法》颁布后,15年内固体垃圾回收量增长400%。相比而言,我国的法律体系不完善,资源回收法规级别较低,优惠政策手段单一,且力度有待加大。

　　再生资源股价在行业发展短期由政策法规驱动,长期则跑赢市场。日本在1990年、2000年两个再生资源立法高峰,再生资源龙头股的股票涨幅均大幅跑赢日经指数;美国多个再生资源公司的股价长期跑赢标普指数,并在金融危机爆发等黑天鹅事件中表现出很高的安全性。

　　我国电子废弃物回收利用行业和汽车拆解行业前景广阔。考虑到我国汽车及电子产品正迎报废高峰、正规拆解比例有待提高、回收利用率有待提升等因素,我们认为电子废弃物及汽车拆解市场拥有广阔的市场空间。在电子废弃物基金扩容及黄标车淘汰等催化剂的促进下,行业发展驶入快车道。

　　《再生资源回收体系建设中长期规划》进一步提速行业发展。《规划》提出,到2020年,大中城市再生资源主要品种回收率达到75%以上,85%以上的再生资源进行规范化的交易和集中处理。这有利于大型再生资源回收企业的发展。重点推荐格林美、秦岭水泥。